2023年家居行業(yè)回暖 上市難與收并購共存
發(fā)布時間:2024-01-19 15:14:53
經歷兩年低谷，2023年的建材家居市場有所恢復。2023年12月15日，國家統(tǒng)計局發(fā)布2023年11月份社會消費品零售總額。數據顯示，1—11月零售總額為1377億元，同比增長2.8%；建筑及裝潢材料類方面，1—11月零售總額為1417億元，同比下降7.8%。
事實上，建材家居市場的復蘇在賣場上體現的更加明顯。
數據顯示，全國建材家居景氣指數BHI 2023年11月份為118.84，環(huán)比下降15.59點，同比上漲32.32點。全國規(guī)模以上建材家居賣場11月銷售額為1319.50億元，環(huán)比下降11.10%，同比上漲116.77%；2023年1—11月累計銷售額為14214.56億元，同比上漲30.50%。
東莞證券研報指出，2023年，我國防疫政策逐步放開后，居民消費熱情升溫，疊加地產利好政策不斷和家居出口有望逐步改善，預計中國家居零售規(guī)模持續(xù)擴大。預計到2025年，中國家居行業(yè)零售規(guī)模有望達到4.79萬億元，2021-2025年CAGR有望達到2.85%。
IPO受挫
盡管復蘇是大勢所趨，但受證監(jiān)會8月宣布階段性收緊IPO節(jié)奏影響，建材家居企業(yè)的IPO申請并不順利。
2023年8月27日，證監(jiān)會發(fā)布了統(tǒng)籌一二級市場平衡優(yōu)化IPO、再融資監(jiān)管安排，其中就提出，“根據近期市場情況，階段性收緊IPO節(jié)奏，促進投融資兩端的動態(tài)平衡”“對于金融行業(yè)上市公司或者其他行業(yè)大市值上市公司的大額再融資，實施預溝通機制，關注融資必要性和發(fā)行時機”。
受此影響，建材家居企業(yè)IPO屢屢受挫。據不完全統(tǒng)計，2023年至今，已有豪江智能、致歐科技、科凡家居、瑪格家居、遠超智慧、時代裝飾、詩尼曼、皇派家居、新明珠、好博窗控、圖特股份、云峰新材、艾芬達、悍高集團、馬可波羅17家家居建材企業(yè)沖擊IPO。
其中，成功上市的4家，分別是豪江智能、致歐科技、恒尚節(jié)能和森泰股份，主營業(yè)務分別為智能家居產業(yè)鏈、家居跨境電商、幕墻裝飾和木塑地板。
中止上市的有7家，占比過半，分別是皇派家居、新明珠、好博窗控、遠超智慧、時代裝飾、云峰新材、馬可波羅，中止原因大多為因IPO申請文件中記載的財務資料已過有效期需要補充提交。
在這之中，不乏二度沖擊IPO的企業(yè)。以皇派家居舉例，首次IPO申報于2022年4月獲得深交所主板IPO受理，但由于沒有及時回復證監(jiān)會問詢被中止；2023年3月，皇派家居更新IPO招股書，并獲得深交所主板受理。
另外，撤回上市申請的有3家，分別是科凡家居、瑪格家居和詩尼曼。雖然3家企業(yè)均為公開撤單原因，但從業(yè)績上看，其近期財務數據并不理想。
以科凡家居為例，招股書顯示，2020年-2022年，科凡家居營業(yè)收入分別為4.55億元、6.26億元和6.15億元；凈利潤（以扣除非經常性損益前后孰低者為計算依據）分別為4168.72萬元、7600.61萬元和7221.49萬元。
進入2023年后，科凡家居面臨營收雙降的窘境。數據顯示，2023年1—3月科凡家居營業(yè)收入較上年同期下降23.02%，歸屬于母公司股東的凈利潤較上年同期下降89.92%。
此外，科凡家居還預計，2023年1-6月營業(yè)收入在2.45億元至2.55億元之間，同比變動-7.17%至-3.38%；預計同期實現凈利潤為2650萬元至3000萬元之間，同比變動33.65%至51.3%。
值得一提的是，圖特股份和悍高集團也曾因為財務資料過期被中止上市，但因補充資料得以恢復上市審核進程。
目前距離上市進程近的是艾芬達。2023年4月27日，深交所上市委公告稱，艾芬達符合發(fā)行條件、上市條件和信息披露要求，這意味著，艾芬達創(chuàng)業(yè)板IPO成功過會，其IPO之路迎來實質性發(fā)展。
收并購頻發(fā)
成功上市的泛家居企業(yè)，也有部分因資金承壓而無奈引入外援。
2023年9月20日，北新建材發(fā)布公告稱，公司有意收購嘉寶莉化工集團股份有限公司的控制權，并與目標公司的大股東世駿（香港）有限公司就股權收購事宜達成了初步意向。同時，北新為進一步體現收購誠意并加快推進盡職調查及審計評估的相關工作，擬向雙方共同監(jiān)管的銀行賬戶支付1000萬元盡調誠意金。
一個月不到，就傳來貝殼收購愛空間的消息。
據公告稱，貝殼旗下全資附屬公司貝殼美家與空間智慧簽訂股權收購協議，收購完成后空間智慧將成為其全資附屬公司。據悉，這筆交易的對價高不超過約15.5億元，視交割條件的完成情況。
進入2023年11月，家居行業(yè)誕生大股權并購案——美的系憑借102.99億元入主顧家家居，但從新公告顯示，此前約定的102.99億元已縮水至88.8億元。
據顧家家居公告，控股股東顧家集團及其一致行動人TB Home Limited、實控人顧江生、顧玉華和王火仙已與盈峰睿和投資簽署了戰(zhàn)略合作及股權轉讓協議，盈峰睿和投資以協議轉讓的方式受讓顧家集團和TB Home共計持有的2.42億股的顧家家居股份，占總股本的29.42%，轉讓價格調整為36.7187元/股，轉讓總價款調整為88.8億元。
交易完成后，顧家家居的控股股東將由顧家集團變更為盈峰睿和投資，實際控制人也將由顧江生、顧玉華、王火仙變更為美的集團創(chuàng)始人何享健的獨子何劍鋒。
同月，老牌建筑裝飾企業(yè)廣田集團重整計劃草案出爐，ST廣田近期公告了重整計劃草案，深圳國資特區(qū)建工集團將作為重整的產業(yè)投資人，聯合高新投集團、前?；A基金、中原信托等，多方共同參與此案的重整投資。
值得注意的是，家居企業(yè)和家居賣場是一榮俱榮、一損俱損的關系，家居企業(yè)的困境也同樣出現在家居賣場身上，為了自救，紅星美凱龍引入建發(fā)股份，居然之家引入國資金隅集團。
具體來看，2023年1月，建發(fā)股份發(fā)布公告，公司與美凱龍控股股東紅星控股、實控人車建興簽訂正式股份轉讓協議，擬以現金收購美凱龍29.95%的股份，每股價格定為4.82元/股，交易總對價62.84億元。
2023年11月，居然之家控股股東居然控股擬將其持有居然之家的6.29億股無限售條件流通股轉讓給金隅集團，轉讓股數占公司總股本10%，轉讓價格為3.55元/股，轉讓總價為22.42億元。
IPG中國首席經濟學家柏文喜表示，隨著泛家居行業(yè)的不斷發(fā)展，市場競爭日益激烈，一些規(guī)模較小、缺乏核心競爭力的企業(yè)將被淘汰出局，而大型企業(yè)則通過收并購進一步整合行業(yè)資源，提高市場占有率，增強自身的競爭力和盈利能力。
在柏文喜看來，泛家居企業(yè)頻頻出現的收并購潮流代表了行業(yè)的整合、多元化發(fā)展、產業(yè)鏈完善和資本運作等多個趨勢，有助于提高企業(yè)的競爭力和盈利能力。同時，也需要注意收并購的風險和挑戰(zhàn)，避免盲目擴張和過度依賴外部融資等問題。
轉自：消費日報
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